M&A: Setores mais aquecidos

Qual o segmento com o maior volume de transações?

O setor de tecnologia tem se mostrado o mais quente entre operações de fusões e aquisições nos últimos anos. Só no mês de agosto, foram investidos quase US$ 175 milhões em empresas de tecnologia, segundo um relatório divulgado pelo Distrito. Das 161 transações de M&A registradas no Brasil em agosto, 41% foram de tecnologia. Alguns fatores que contribuem com a atratividade do setor são:

• Escalabilidade: empresas de tecnologia podem crescer muito sem aumentar sua estrutura fixa. Uma equipe de desenvolvedores é capaz de desenvolver serviços e aplicativos que podem ser utilizados e monetizados por muita gente. Quanto mais pessoas utilizando o serviço, mais dinheiro a empresa ganha sem necessariamente aumentar os custos.
• Penetração na economia tradicional: cada vez mais, empresas tradicionais dependem e utilizam tecnologias para otimizarem suas operações. Empresas de tecnologia com foco em algum nicho se tornam indispensáveis para seu cliente. Isto faz com que sua atratividade aumente muito devido à dependência ocasionada.

Apesar de ser o setor com maior volume de transações, o mercado de tecnologia passou por uma mudança de paradigma neste ano, com investidores mais criteriosos e valuations mais comprimidos. O resultado disso foi uma retração nos números com relação a 2021.

Em agosto de 2022, foram registradas 43 rodadas de captação com fundos neste setor, enquanto em agosto de 2021, este número foi de 77, uma redução de 44% nos deals, segundo o blog Fusões Aquisições.

Entre janeiro e agosto de 2022, foram 493 transações no setor de tecnologia, contra 85 transações no setor financeiro, que ficou em segundo lugar.

O que está crescendo, então?

Eventos macroeconômicos, como a guerra na Ucrânia e a pandemia da COVID-19 ocasionaram a inflação expressiva observada. Isto levou investidores a olharem para ativos com maior geração de caixa ao invés de alta expectativa de crescimento.

Setores com ativos e estrutura física, como Companhias Energéticas, Serviços para Empresas, Varejo e Shopping Centers. Eles apresentaram o maior crescimento em número e volume de transações.

Foram observadas 90 transações nestes setores em 2021 entre janeiro e agosto. Em 2022, este número atingiu 166 – quase o dobro.

Outros setores que presenciaram alto volume de transações no último ano foram Mídia & Telecom, Saúde e Alimentos & Bebidas. Eles representaram, respectivamente, 7,5%, 6,2% e 4,3% das transações registradas em agosto.

Conclusão

Apesar dos eventos macroeconômicos mencionados e da queda observada no volume de transações em tecnologia, o setor continua sendo o mais relevante e mais atrativo no Brasil e no mundo.